Прогноз кредитоспособности российских строительных и девелоперских компаний останется негативным в 2009 году, так как на рынке недвижимости продолжится падение, а привлечение финансирования будет затрудненным, пишут аналитики рейтингового агентства Fitch в опубликованном в среду отчете.
"Спад на рынке недвижимости, начавшийся в конце 2008 года, скорее всего, усилится в 2009 году, Основные факторы падения - замедление темпов роста ВВП, усложнение доступа физических и юридических лиц к финансированию покупки недвижимости, сокращение активности инвесторов и растущие негативные настроения в целом", - говорится в отчете.
При этом цены на недвижимость упадут на 20-40 процентов в 2009 году в зависимости от региона и сектора, прогнозируют аналитики Fitch.
Рейтинговое агентство еще в конце сентября назвало девелоперов "главными пострадавшими от кризиса" из-за большой доли краткосрочной задолженности компаний и существенного оттока операционных денежных средств.
Одновременно с падением спроса в 2009 году вероятно серьезное сокращение предложения на первичном рынке: многие девелоперы не смогут профинансировать строительство запланированных объектов из-за снижения объемов денежной наличности, негативного денежного потока и нехватки источников внешнего финансирования.
Особенно затрудненным будет использование инструментов публичного долгового финансирования, считает Fitch. Объемы банковского фондирования - основного источника финансирования сектора в последние несколько лет - останутся ограниченными из-за недостатка ликвидности у российских банков и сокращения активности иностранных банков в секторе.
Привлечение средств на фондовом рынке будет маловероятным сценарием в 2009 году.
Компании сектора недвижимости столкнутся с существенными объемами погашения задолженности в 2009 году из-за исторически сложившейся зависимости от краткосрочных кредитов, необходимых для финансирования долгосрочных проектов. Во многих случаях перспективы выплаты или рефинансирования долгов будут весьма неопределенными в виду усложнившейся рыночной конъюнктуры для продажи активов и небольшого объема денежных средств на балансе девелоперов. Риски могут быть даже выше для тех компаний, которые имеют существенный долг, номинированный в иностранной валюте, поскольку они особенно уязвимы к дальнейшей девальвации рубля.