Анализ денежных потоков за 2005-2007 годы четырех крупнейших застройщиков жилья эконом-класса в Москве - группы ПИК, "СУ-155", "Главмосстроя" и "МСМ-5" - свидетельствует об убыточности их текущей деятельности, пишет в пятницу газета "Коммерсантъ" со ссылкой на исследование биржевой системы по купле-продаже долговых обязательств девелоперов ОРСИ.
"Исследование ОРСИ сделано на основе финансовых отчетностей, представленных компаниями Росстату. В наиболее сложной ситуации оказались ПИК и "СУ-155", у которых на конец 2007 года чистый денежный поток оказался отрицательным - 61,09 миллиарда рублей и 50,2 миллиарда рублей", - подчеркивает издание.
В газете указывается, что, по мнению аналитиков ОРСИ, у всех рассматриваемых компаний денежные потоки (сash flow) формируются за счет заемных средств, и наибольшие заимствования приходятся на группу ПИК - 75 миллиардов рублей.
"По оценкам ОРСИ, на конец второго полугодия 2008 года общая сумма обязательств "Главмосстроя", группы ПИК, "СУ-155" и "МСМ-5" перед всеми кредиторами (включая банки, держателей облигаций, подрядчиков и поставщиков) достигла 318,54 миллиарда рублей, из которых на краткосрочные кредиты пришлось 101,41 миллиарда рублей. Для сравнения: за весь 2007 год это соотношение составляло 293 миллиарда и 102 миллиарда рублей соответственно", - отмечается в материале.
В нем указывается, что в январе-июне 2008 года больше всего краткосрочных кредитов было у ПИК (48,43 миллиарда рублей) и "СУ-155" (24,3 миллиарда рублей), тогда как у "Главмосстроя" этот показатель составил 17,79 миллиарда рублей, а у "МСМ-5" - 760 миллионов рублей.
"На протяжении полутора лет совокупный размер собственных активов четырех исследуемых нами компаний едва превышал 60 миллиардов рублей, из которых ликвидными является только половина", - цитирует издание руководителя аналитического департамента ОРСИ Инну Липушкину, которая поясняет, что застройщики при таком положении дел "не в состоянии оперативно погасить краткосрочные кредиты".
В газете рассказывается, что, по словам экспертов ОРСИ, ситуация с кредиторской нагрузкой застройщиков будет только усугубляться - ведь ставки по кредитам девелоперам перевалили за 20% годовых, а занимать деньги посредством выпуска облигаций стало невозможно.