Российская экономика продолжит сокращаться в 2016 году, если цены на нефть останутся вблизи текущих уровней, и масштаб падения будет сопоставим с показателем прошлого года, если нефть продолжит дешеветь, при этом драйвером экономического спада станет сокращение государственных расходов, сказал экономист BofA Merrill Lynch Владимир Осаковский.
"При $30 мы ожидаем, что ВВП снизится на 2,4 процента, в этом случае рубль останется где-то в районе 80 рублей за $1... Если нефть пойдет ниже, до $25, ослабление рубля продолжится, и масштаб снижения (ВВП) возможно приблизится к спаду в 2015 году, то есть 3,7 процента", - сказал он, передает Reuters.
Техническое закрытие коротких позиций и похолодание в США обеспечили кратковременный скачок нефтяных цен на прошлой неделе, однако накануне котировки вновь обвалились, вернувшись к $30 за баррель.
Падение нефтяных цен до минимумов с 2004 года создает серьезные риски для исполнения бюджета, дефицит которого по указанию президента Владимира Путина не должен превысить 3 процентов ВВП в 2016 году. В результате российские власти вынуждены существенно корректировать расходную часть
По оценкам Merrill Lynch, при цене нефти $30 за баррель дефицит бюджета РФ в 2016 году составит 5,2 процента ВВП.
Ограничение на масштаб дефицита бюджета и готовность правительства снижать расходы ради того, чтобы держать эту планку, повышает чувствительность российской экономики к динамике цены на нефть, сказал Осаковский.
"Мы думаем, что государственные расходы могут действительно стать одним из основных двигателей экономического спада, как это были инвестиции и потребление в прошлом году".
По мнению Осаковского, стабилизация цен нефти у текущих уровней оставит Центробанку РФ для снижения ставки в этом году 1-2 раза совокупно максимум на 100 базисных пунктов. Последствия от ослабления курса рубля на инфляцию к текущему моменту ограничены, и она все равно окажется в зоне однозначных значений - в районе 7 процентов.
При этом базовый сценарий Merrill Lynch на данный момент предполагает нулевой рост российского ВВП по итогам 2016 года и снижение ключевой ставки на 200-250 базисных пунктов при средней цене на нефть в $46 за баррель и курсе рубля в 65 рублей за $1 на конец года.