Компании, которые хотят получить листинг в Гонконге, уже во вторник столкнутся с ужесточением требований к раскрытию информации, так как местные регуляторы решили активно бороться с недобросовестными андеррайтерами и эмитентами, сообщает Reuters.
Новое регулирование - это часть усилий, предпринимаемых Гонконгом для повышения качества IPO, и попытка избежать мошенничества. Один из ключевых аспектов новых правил - потенциальная уголовная ответственность банкиров в случаях, если проспект для листинга дезинформировал инвесторов.
Новые правила вводятся после серии скандалов, связанных с компаниями материкового Китая, которые попали в неприятное положение после IPO в Гонконге.
Торги акциями китайского производителя текстиля Hontex International Holdings Co были остановлены в 2010 году, буквально через три месяца после листинга, когда регуляторы обнаружили завышение финансовых показателей в подготовленном компанией для листинга проспекте.
Регуляторы лишили лицензии спонсора листинга Hontex - Mega Capital (Asia) - и наложили рекордный штраф. Hontex отменил листинг в сентябре 2013 года.
Но накануне вступления в силу новых правил Гонконг отмечал улучшение качества поданных на листинг заявок, так как показатель отказов от биржи стал ниже.
Гонконгская биржа, которая в первом квартале занимала второе место после Нью-Йорка в рэнкинге мест проведения IPO, ужесточает требования к первичным размещениям, чтобы повысить доверие инвесторов на том рынке, где традиционно участие розничного инвестора более высоко.
С 1 апреля заявки на листинг будут публичными, как только компания направит её на биржу. Заявки, не содержащие полной информации, будут отклоняться, а банки и эмитенты - объявляться публично, после чего они смогут повторно направить заявки только через 8 недель.
До вступления в силу новых правил так называемый документ "А-1" оставался закрытым после подачи до момента заверения и утверждения. Спонсоры также могли подавать неполные документы и направлять их заново без дополнительных штрафов.
Ужесточение регулирования происходит в то время, когда Гонконг столкнулся с проблемой привлечения новых размещений из-за сложных рынков и не лучшей динамики акций компаний, уже прошедших листинг. Только две недели назад Гонконг потерял размещение крупнейшего интернет-ритейлера Alibaba Group Holding Ltd, который решил пойти в Нью-Йорк.
Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd (HKEx) сообщила, что отказала примерно 15 процентам всех компаний, которые подавали заявки на листинг за период до 24 марта, после того, как новые более жесткие правила были объявлены в октябре. На конец января процент отказов составлял 33.
По мере приближения вступления в силу новых правил наблюдался резкий скачок числа поданных на IPO заявок, сказали Рейтер источники, знакомые с ситуацией. В то время как компании спешили подавать заявки в надежде не попасть под действие новых правил, регуляторы только еще с большим пристрастием отнеслись к их рассмотрению, говорят юристы.
Индекс Hang Seng потерял около 5,2 процента в этом году, что снижает аппетит инвесторов к IPO. Слабый дебют недавно вышедших на рынок компаний, таких как девелопер Sunshine 100 China Holdings и оператор тематического парка Haichang Holdings, также отрицательно сказался на доверии инвесторов.
Общий объем IPO, прошедших в Гонконге в первом квартале этого года, составил $5,9 миллиарда, что значительно выше $1,03 миллиарда годом ранее, согласно данным Thomson Reuters. Но квартальные данные выиграли преимущественно за счет единственной сделки - размещения HK Electric Investments Ltd на $3,1 миллиарда.